天眼查logo
国家中小企业发展基金旗下
官方备案企业征信机构

天眼查企业头条新闻详情

对分众的判断
来源:商业新知发布时间:2020年02月17日

新知图谱, 对分众的判断

说说雪落长坡读者里大家最关注的一支股票“分众传媒”(不应该啊,大家应该关注腾讯洋河海康哈哈哈,不能因为股价低就只关注它),分众是和腾讯并列第二大持仓总持仓比例的25%左右仅次于洋河,对分众的分析可能充满主观臆断,近期分众又在5-6元位置徘徊。

部分的小伙伴都有持仓都觉得这企业的股价挺折磨人,好几次在5-6.5元徘徊,到底了要反弹又被疫情给摁在地上摩擦,甚至有的还因此清仓了。

之前雪落长坡对分众更多的都是定量分析,那是理性投资者的必修课,今天我们就换一个角度用定性分析逻辑来对分众做一个投资判断。量化数据看这里( 分众传媒鸡汤时刻 ),或者网上搜很多关于分众量化数据分析。

分众定性分析的前提

广告行业是与总体经济高度相关的行业,坚信祖国**稳定,经济会越来越好越来越强大。(经济体量大,广告体量也大)

分众传媒独特的竞争优势,在行业细分领域领先地位,在10年后任然存在,而且必须会越来越稳固为投资基石。(1.城市化加剧,中产人口增加,有效梯媒价值增加;2.公司的思路和理念,在行业中的地位不变。)

五底合一

为什么说分众是五好投资呢?并且敢于重仓分众。

  1. 市场底

    2018年末反应出估值底,政策底,年线底,股市触底。(当然我不太考虑这个,不过这是事实)

  2. 经济底

    2015年起去杠杆,经济新常态,GDP增速放缓。2018-2019年实体经济非常差,民营企业全面熄火。分众客户结构也发生巨大转变,从新经济转变成传统实体经济客户2018到2019年新经济(互联网创业公司)客户下降20%,填补上来的客户是消费生活服务白酒类。

  3. 行业底

    新潮传媒等新兴梯媒借助各大巨头不惜血本杀入这个行业,阿里京东百度组团介入。新潮亏10亿,疫情后裁员500人,高管集体降薪20%。(分众胜,但是胜利的很惨哈哈哈,这点我们在 宁错十倍股,不踩一颗雷 财报文章里有说过,经营安全边际的问题,分众降降价其他同行估计就得破产。并且2019年第二季度开始本行业就没有新进资本了,停止烧钱,该攻占该火拼的地方已经差不多了)

  4. 业绩底

    2018年的点位扩张导致的成本支出+营收降低,分众业绩2019大底已经出现了,但是仍然能获得20亿的真金白银,未来不会出现低于这个盈利水平的年份,即使2020年我都认为不会出现低于去年的水平。

  5. 人性底

    分众从阿里入股10%当时的12元左右,一路跌到5元,基本把所有不懂估值,把股票当筹码的散户机构都清洗干净了。


定性小结

站在未来3-5年的视角里,结合 《彼得林奇的成功投资》之所学 中,对 困境反转周期反转类型 投资案例的借鉴。未来任何一个要素的反转,都会成为分众传媒(牛市/经济复苏/同行业的兼并收购或退出/业绩反转)都会导致人性贪婪,都有可能导致戴维斯双击(利润估值双击),当然市场给的估值不是我们考虑的重点,从企业盈利的角度看,才是我们在投资中最该做的功课。

目前660亿-820亿区间的分众持仓比例控制在30%以内,有钱的话我都会选择加仓。 (风险提示:本文对分众充满主观臆断,都有腰斩或翻倍风险)

抄底股市,全国前五大券商,万1.5开户。 新知图谱, 对分众的判断
雪落长坡福利:超低佣金开户!

点在看的都暴富了







声明:本文转载自商业新知,目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。如涉及作品内容、版权和其它问题,请在30日内与本网联系,我们将在第一时间删除内容!
相关公司信息更多 >
企业名称分众传媒信息技术股份有限公司法人代表江南春
注册资本1223156.69万人民币成立时间0338-42-57
公司类型股份有限公司(台港澳与境内合资、上市)经营状态在业
注册地址广州市黄埔区中新知识城凤凰三路8号2号楼2130室
统一社会信用代码914401016185128337
留下你的精彩评论
抢沙发...
0/300
评论
相关新闻推荐
小程序
天眼查小程序
APP
天眼查APP
微信
天眼查微信公众号
反馈
客服
活动
置顶
天眼查客服:400-608-0000
版权所有:北京金堤科技有限公司 ©2018 TIANYANCHA 京ICP备14061319号-2  增值电信业务经营许可证:京B2-20181511 
违法和不良信息举报电话:400-608-0000
举报邮箱:jubao@tianyancha.com